Il Fondo, idealmente, opera come
un risparmiatore che gestisce le proprie risorse: ha delle entrate (i
contributi di tutti) sopporta delle uscite (le pensioni, i riscatti, le
anticipazioni) e accantona - e investe - quanto avanza con l’obiettivo di
soddisfare bisogni futuri, cioè, per il Fondo, garantire l’erogazione delle
prestazioni future a tutti gli aventi diritto.
Storicamente il nostro Fondo ha privilegiato l’investimento immobiliare, sia attraverso l’intestazione diretta dei cespiti (il famoso complesso “La
Maggiolina ” a Milano p.e.), sia attraverso la partecipazione
diretta e indiretta in società immobiliari.
Storicamente il nostro Fondo ha privilegiato l’investimento immobiliare, sia attraverso l’intestazione diretta dei cespiti (il famoso complesso “
La quota residuale era investita
in strumenti finanziari diversificati costituiti da titoli di Stato, titoli
obbligazionari e Fondi Comuni, secondo le politiche d’investimento decise dallo
stesso Fondo, e con una gestione per lungo tempo affidata in via prioritaria a
Pioneer.
In questa situazione, tutte le
attività mobiliari erano allocate in un ideale contenitore unico, e ogni
Sezione, e nell’ambito della 2° ogni aderente, era partecipe di una quota di
attività finanziarie indifferenziata per composizione: un mix di attività
finanziarie unico, uguale per tutti.
L’investimento avveniva in un monocomparto.
L’esigenza di diversificazione
degli investimenti, insieme alla spinta del Regolatore alla riduzione del peso
della componente immobiliare sul totale asset,
(le attività) delle sezioni, ha nel tempo letteralmente invertito i valori evidenziati
dal grafico.
La crescita del peso della
componente mobiliare sul totale attivi, si accompagna anche ad una profonda
modifica del modello organizzativo gestionale, insieme alla diversificazione
nell’offerta d’investimento agli aderenti.
Ciò avviene alla data del 2
maggio 2008 quando prendono avvio due veicoli di diritto lussemburghese: Effepilux SICAV ed Effepilux Alternative che
generano le sei SICAV che verranno poi più semplicemente indicate come “sub-fondi”.
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