Il mix percentuale delle asset
class che caratterizza ogni Sezione/Comparto, si chiama tecnicamente asset allocation strategica ed è stato
inizialmente definito dal CdA; può essere variato solo quando
lo stesso non lo ritenga più coerente con gli obiettivi del comparto.
Questa l’asset al location strategica dei tre comparti Sezione 2°, mentre il dato non è noto per quel che riguardala Sezione
1°.
Il rispetto di queste percentuali
non è obbligo inderogabile. Nell’ambito della gestione infatti, può verificarsi
che si ritenga opportuno modificare nel breve termine l’allocation strategica
per meglio adattarla a una determinata situazione contingente del mercato: si cercherà
di prendere profitto da un’aspettativa di rialzo (si aumenta l’esposizione,
cioè si “sovrapesa”, la componente da cui si aspettano ritorni migliori),
oppure ci si vorrà cautelare a fronte di un’aspettativa di ribasso (si
diminuisce l’esposizione, cioè “sottopesa”, la componente valutata negativamente).
lo stesso non lo ritenga più coerente con gli obiettivi del comparto.
Questa l’asset al location strategica dei tre comparti Sezione 2°, mentre il dato non è noto per quel che riguarda
Questi interventi, definiti di allocation tattica, possono essere
messi in atto anche allo scopo di ridurre o contenere prospetticamente il
rischio del portafoglio, spostando temporaneamente quote da una classe valutata
più rischiosa a una meno rischiosa.
Gli interventi tattici sono di
norma suggeriti al gestore da parte degli Organi del Fondo responsabili della
governance dell’attività d’investimento, e dove appaia opportuno adottare le modifiche
in via permanente, si procederà, da parte degli stessi Organi, ad una variazione
dell’asset allocation strategica.
L’allocation tattica è quindi quella che fotografa la
composizione della Sezione/Comparto in un dato momento, e, ricorrendo ai saldi
medi di ogni singola asset class, si può definire l’effettiva allocazione per
classi degli attivi della Sezione/Comparto in un dato arco temporale.
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